中國資產大爆發 科技創新催生“蛇”吞全球

2025年，必將是中國科技發展史上具有里程碑意義的一年。蛇年伊始，中國科技創新便以“狂飆突進”之勢震驚世界，引發全球矚目。DeepSeek在人工智能大語言模型領域以初創之姿挑戰巨頭、宇樹科技人形機器人在春晚舞臺的驚艷亮相、世界首款第六代戰斗機轟動全球，一系列創新成果，無不彰顯著中國進入了科技創新成果井噴的時代。

與之相伴的是，自2月以來，科技板塊成為A股市場的領漲板塊之一，南向資金持續凈流入，創業板指數、科創50指數上漲均超10%，顯示出市場對科技股的濃厚興趣。對此，恒友匯宏觀經濟研究室指出，2025年初中國科技取得的重大突破，標志著中國經濟正加速邁向創新驅動發展的道路，同時也預示著產業升級的浪潮和新增長點的不斷涌現。

關鍵領域：中國科技的耀眼突破

2023年，全球人工智能迎來“ChatGPT時刻”。2025年，中國的大語言模型DeepSeek則迎來了“斯普特尼克時刻”。這家人工智能初創公司，憑借自主研發的DeepSeek R1模型，在全球AI領域掀起一股強勁的“中國旋風”，展現出顛覆性的力量。

德意志銀行近期發布以《China Eats the World（中國鯨吞世界）》為題的研報中，描繪了一幅中國以創新為引擎、重塑全球產業格局的圖景，指出中國現在正經歷類似“斯普特尼克時刻”的關鍵時期，強調需重新審視和評估中國技術及資產的價值。而“斯普特尼克時刻”被廣泛用于形容在科技、軍事或其他領域，當一個國家或組織意識到自己在關鍵領域落后于競爭對手時，所面臨的巨大挑戰和壓力，以及由此產生的緊迫感和行動需求。

DeepSeek R1在數學、編程、自然語言處理等領域展現出了卓越的性能。其技術創新的亮點在于，即便不依賴于最尖端的Nvidia芯片，它也能實現與OpenAI-o1模型相媲美的性能，同時顯著降低了訓練成本，僅為OpenAI最新模型的一小部分。分析人士認為，DeepSeek的崛起，象征著中國在人工智能領域已具備與國際巨頭同臺競技的實力。

如果說DeepSeek代表著中國在“認知智能”領域的突破，那么宇樹科技則代表著中國在“具身智能”領域的崛起。2025年春晚上，舞蹈《秧BOT》引發熱議，宇樹科技最新一代人形機器人Unitree G1和H1，借助先進的AI算法與激光SLAM定位技術，成功演繹了各種高難度舞蹈動作，生動展現了“具身智能”技術的巨大潛力。

除了DeepSeek、宇樹科技等新興力量，各領域頭部企業也不斷開疆拓土，展現出科技創新“逆風飛揚”的韌性。其中，華為研發投入突破1600億元，刷新紀錄；大疆創新占據全球消費級無人機市場七成份額；寧德時代六年蟬聯動力電池裝機量冠軍；比亞迪斬獲全球新能源車市場銷量冠軍。這些企業，正通過示范效應，帶動中國創新矩陣的飛速發展。

科技信心的重拾，在資本市場中得到了顯著地體現。以比亞迪智駕的積極影響為例，坤元資產FOF生態伙伴黑芝麻智能（2533.HK）的股價一度飆升55.5%，創下歷史新高。資料顯示，黑芝麻智能的核心產品包括視覺處理芯片、AI感知系統和自動駕駛解決方案，尤其在車載視覺處理方面具有領先優勢。

2025年年初以來，國內外市場上的中國科技公司普遍表現強勁。在內地，計算機板塊年初以來漲幅約為20%。在香港，阿里巴巴股價累計漲幅超過50%，同時，小米、快手、聯想等多家企業的股價也實現了超20%的漲幅。高盛、瑞銀、德意志銀行等外資機構紛紛開始重新審視中國企業，尤其是擁有核心技術的科技企業的估值。

動能涌現：“狂飆”背后的深層邏輯

中國科技2025年迎來“狂飆”式發展，是多種因素共同作用的結果。政策支持、人才涌現、市場沃土與資本賦能，匯聚成推動科技創新的澎湃動能，引領改寫全球科技創新格局。

首先，科技自立自強已上升為國家意志。《“十四五”規劃綱要》將目標細化為具體路線圖：數字經濟核心產業增加值劍指GDP的10%，研發投入增速錨定7%的年均增幅，基礎研究占比更要從6%向8%躍升。財政部最新數據顯示，2024年中央本級科技支出預算安排為3,708.28億元，較上年增長10%，彰顯了國家對科技創新土壤的持續培育和深耕細作。

其次，人才儲備與市場需求的增長猶如“春筍破土”，勢不可擋。從“強基計劃”到“101計劃”，正在加速選拔和培養基礎學科拔尖人才。相關報告顯示，2024年中國頂尖科學家人數躍升至32,511人，占全球近28%，首次超過美國。這種“人才紅利”的持續釋放，正在重塑全球創新版圖的權力格局。而中國14億人口的市場潛力和41個工業大類的完整產業鏈，也催生著“需求牽引創新”的獨特生態。

最后，在資本賦能方面，戰略性新興產業發展基金、國新創投基金等國資基金密集落地，重點投向集成電路、人工智能等硬科技領域。同時，坤元資產、賽富基金、東方富海、啟明創投等民間資本共同攜手，打造FOF投資生態圈，專注于類似于宇樹科技這樣的早期、小型、長期及硬科技企業投資，不僅填補創新項目投資空白，也為創新提供“源頭活水”。

據此，恒友匯宏觀經濟研究室表示，中國的科技變革正引發深遠影響。對內，它如同經濟轉型的“加速器”，助力“中國智造2025”戰略目標快速實現，去年上半年，高技術制造業增加值同比增速高達10.5%，遠超傳統產業。對外，它扮演著全球產業鏈重構的“催化劑”，在出海浪潮下，中國方案將成為全球范圍內技術標準的重要參考。

在全球資本市場，蘋果、微軟、英偉達等科技巨頭催生了美股“科技七巨頭”的概念，反映了市場對美國科技核心資產的追捧。2025伊始，以杭州“六小龍”為代表的中國科技強勁崛起，預示著中國也將孕育出自己的“中國科技巨頭”。無論是比亞迪、中芯國際、阿里巴巴、騰訊，還是字節跳動、寧德時代，它們無疑都擁有著共同的特質，堅持“科技創新”的鮮明屬性。

平安證券研究所在《2025年開年宏觀展望：資產篇》中認為，盡管市場對2025年美國加征關稅的預期存在差異。但這種影響或是“結構性”的，對于出口依賴度較高的產品沖擊更大，而對自主可控、科技突圍相關板塊而言存在利好。

展望2025年，中國科技創新的爆發將為投資者提供更多機會。高盛研報維持對明晟（MSCI）中國指數的超配評級，并預計該指數在2025年將上漲14%。德意志銀行指出，從中期來看，全球投資者將加速增配中國資產，以把握投資良機。

以中國丹青，畫科技未來。中國創新成果“蛇”吞全球，不僅展現了一個文明古國向科技強國的蝶變，更預示著全球創新范式將迎來東方智慧的深度參與。隨著中國在科技創新領域的持續投入和不斷突破，中國人的耐心定力和持久創新的精神，正成為中國發展最大的“耐心資本”。未來的中國將在全球科技舞臺上扮演更重要的角色，中國的科技資產也將為全球投資者帶來豐厚回報。

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